1.1 Sefyllfa gynhyrchu alwminiwm electrolytig y tu allan i China
Comisiynu Capasiti Newydd:Cwblhawyd ail gam diwydiant alwminiwm Huaqing gyda chynhwysedd blynyddol o 250,000 tunnell a'i roi ar waith yn 2024. Cafodd ei gomisiynu ei atal ym mis Tachwedd y llynedd oherwydd materion cost. Fodd bynnag, gyda'r cynnydd ym mhrisiau alwminiwm a'r dirywiad ym mhrisiau alwmina, fe'i comisiynwyd yn llawn yn chwarter cyntaf 2025, gan gyflawni gweithrediad llwyth llawn - o oddeutu 480,000 tunnell y flwyddyn.
Ailddechrau cynhyrchu:Yn Ewrop, er bod rhai planhigion alwminiwm yn ailddechrau cynhyrchu, mae'r cynnydd cyffredinol yn parhau i fod yn araf oherwydd amrywiadau mawr ym mhrisiau ynni, elw prin, a galw gwan. Ar ôl i Trump orfodi tariffau cynhwysfawr, ymchwyddodd premiwm sbot alwminiwm yng nghanol yr Unol Daleithiau. Fodd bynnag, roedd materion galw a chyflenwad pŵer swrth yn dal i rwystro ailddechrau cynhyrchu mentrau lleol.
Ymhlith y prosiectau perthnasol mae:
(1) Mae Alcoa wedi llunio cynlluniau ar gyfer ei gyfadeilad alwminiwm yn San Ciprián, Sbaen. Sefydlodd y cwmni fenter ar y cyd (JV) gyda daliadau ecwiti Ignis i gefnogi gweithrediad y mwyndoddwr. Bydd Alcoa yn dal cyfran o 75% yn y JV ac yn parhau i weithredu fel y gweithredwr, tra bydd Ignis yn dal 25%. Nododd ALCOA y bydd y JV yn hyrwyddo ailgychwyn mwyndoddwr San Ciprián fel y cynlluniwyd yn 2025. Mae'r cymhleth alwminiwm yn cynnwys planhigyn alwmina a phlanhigyn alwminiwm electrolytig, gyda'r planhigyn alwminiwm electrolytig â chynhwysedd blynyddol wedi'i ddylunio o 228,000 tunnell a 4 celloedd electrolytig (5 celloedd electrolytig (52 cyfres 2 gyfres in. Wedi'i effeithio gan argyfwng ynni 2021, cafodd y mwyndoddwr ei gau i lawr yn llawn yn 2022. Yn ôl y cynllun ailgychwyn, bydd y gallu yn cael ei adfer i 75% o'r capasiti enwol (tua 171,000 tunnell y flwyddyn) erbyn diwedd 2026.
(2) Cyhoeddodd mwyndoddwr alwminiwm Seland Newydd Rio Tinto (NZAs) y bydd planhigyn alwminiwm electrolytig Point Tiwai, y bwriedir yn wreiddiol i gael ei ailddechrau'n llawn ym mis Ebrill 2025, yn cael ei ohirio tan ddiwedd mis Awst i gyflawni gweithrediad llwyth - llawn. Fe wnaeth NZAS leihau galw pŵer y planhigyn alwminiwm electrolytig yn ystod y prinder ynni y gaeaf diwethaf i gefnogi'r cyflenwad ynni cenedlaethol. Gyda chynnydd lefelau dŵr y gronfa ddŵr ac adfer y cyflenwad ynni yn raddol, ailddechreuodd NZAs gynhyrchu yn raddol. Fodd bynnag, oherwydd y cyflenwad ynni tynn parhaus, bu’n rhaid i NZAS atal ei gynllun cynnydd cynhyrchu.
(3) Mae ailddechrau cynhyrchu tri ffatri alwminiwm electrolytig o dan Trimet yr Almaen yn symud ymlaen yn gyson. Yn eu plith, mae planhigyn Essen (capasiti 165,000 tunnell) a phlanhigyn Hamburg (capasiti 135,000 tunnell) yn y bôn yn gweithredu ar ei allu llawn, tra bod y planhigyn Voerde (capasiti o 95,000 tunnell) yn cael ei gynllunio i gyflawni - o egni yn cael eu torri i mewn i bedwerydd o bob chwarter. 2022, gyda chyfanswm capasiti yr effeithir arno o 276,000 tunnell. Ers cyhoeddi ailddechrau cynhyrchu ym mis Ebrill 2024, mae'r cynnydd wedi bod yn gymharol esmwyth.
Ffynhonnell: IAI
Ffigur 1-1 Allbwn dyddiol alwminiwm electrolytig dramor
At ei gilydd, oherwydd comisiynu ail gam diwydiant alwminiwm Huaqing Indonesia, gwellodd capasiti cyflenwi tramor i raddau yn hanner cyntaf y flwyddyn. Yn ôl ystadegau gan y Sefydliad Alwminiwm Rhyngwladol (IAI), yr allbwn alwminiwm cynradd byd -eang cronnus (ac eithrio China) o fis Ionawr a Mai 2025 oedd 12.18 miliwn o dunelli, blwyddyn - ar - cynnydd blwyddyn o 0.4%, gyda allbwn dyddiol o 80,80,80,80,80,8. Mae Antaike yn rhagweld y bydd yr allbwn alwminiwm electrolytig tramor yn hanner cyntaf 2025 yn cyrraedd 14.75 miliwn o dunelli, blwyddyn - ar gynnydd - blwyddyn o 1.0%.
1.2 Sefyllfa gynhyrchu alwminiwm electrolytig yn Tsieina
Yn hanner cyntaf 2025, cynhaliodd diwydiant alwminiwm Tsieina gynhyrchu sefydlog yn gyffredinol, heb unrhyw doriadau cynhyrchu graddfa - mawr a achosir gan ffactorau grym majeure. Ar ben hynny, gan ailddechrau cynhyrchu gan fentrau alwminiwm electrolytig yn Sichuan, Guizhou, Qinghai a thaleithiau/rhanbarthau eraill, yn ogystal â chomisiynu prosiectau newydd, parhaodd y gallu cynhyrchu i gynyddu yn hanner cyntaf y flwyddyn. Yn ôl ystadegau Antaike, ar ddiwedd Mehefin 2025, capasiti alwminiwm electrolytig cwblhau Tsieina oedd 44.7 miliwn o dunelli y flwyddyn, ac roedd y capasiti gweithredu yn 44.05 miliwn o dunelli y flwyddyn newydd, cynnydd o 490,000 tunnell o gymharu â diwedd 2024. pwyntiau uwch na'r un cyfnod y llynedd; Yn eu plith, y gyfradd defnyddio capasiti ym mis Mehefin oedd 98.5%, 0.9 pwynt canran yn uwch na diwedd 2024. Roedd allbwn alwminiwm electrolytig Tsieina yn hanner cyntaf 2025 oddeutu 21.84 miliwn o dunelli, blwyddyn - ar - y flwyddyn.
Ffynhonnell: Antaike
Ffigur 1-2 Newidiadau yng nghapasiti alwminiwm electrolytig Tsieina yn hanner cyntaf 2025
O ran amser: Yn y chwarter cyntaf, y capasiti gostyngedig oedd 40,000 tunnell y flwyddyn, y capasiti newydd ei gomisiynu oedd 60,000 tunnell y flwyddyn, a'r capasiti ailddechrau oedd 305,000 tunnell y flwyddyn, gyda chyfanswm cynnydd mewn capasiti o 325,000 tunnell y flwyddyn. Roedd y capasiti gostyngedig yn Guangxi, yn bennaf oherwydd toriadau cynhyrchu a thrawsnewid technegol a achoswyd gan gostau rhy uchel ym mhedwerydd chwarter y llynedd. Y prosiect newydd oedd "prosiect amnewid ac uwchraddio capasiti celloedd electrolytig 600KA" cangen Chalco Qinghai, a gwblhawyd a'i gomisiynu ddiwedd y llynedd ac sydd ar hyn o bryd yn y cam dringo rhinwedd. Canolbwyntiwyd y capasiti ailddechrau yn bennaf yn Sichuan a Guizhou, ac roedd y mwyafrif ohonynt yn alluoedd wedi'u hatal oherwydd colledion ym mhedwerydd chwarter y llynedd. Er 2025, gyda'r dirywiad mewn costau a dychwelyd yr elw, mae'r galluoedd ataliedig wedi dechrau ailgychwyn. Yn yr ail chwarter, y capasiti a gomisiynwyd o'r newydd oedd 74,000 tunnell y flwyddyn, a'r capasiti ailddechrau oedd 95,000 tunnell y flwyddyn, gyda chyfanswm capasiti o 169,000 tunnell y flwyddyn. O ran comisiynu newydd, yn ychwanegol at gynnydd allbwn parhaus Chalco Qinghai, rhoddwyd y trydydd Cam 34,000 tunnell y flwyddyn o ddiwydiant alwminiwm HEQING Yixin ar waith gyda phwer. Mae'r prosiect "wedi'i fewnosod" 25 set o gelloedd electrolytig 500KA yn yr adeiladau ffatri presennol, gyda 12 set yn yr adeilad ffatri cyfnod - cyntaf a 13 set yn yr ail adeilad ffatri cyfnod -. Hyd yn hyn, mae cyfanswm capasiti diwydiant alwminiwm Heqing Yixin wedi cyrraedd 450,000 tunnell y flwyddyn. Roedd ailddechrau cynhyrchu yn dal i gael ei ganoli yn rhanbarth y de -orllewin, ond ar ôl ailddechrau crynodedig y raddfa - fawr yn y chwarter cyntaf, roedd y raddfa adferadwy yn yr ail chwarter yn gymharol gyfyngedig. Cynyddodd y capasiti cynhyrchu yn gyflym yn y chwarter cyntaf yn y chwarter cyntaf a chynnal twf sefydlog ar y sail hon yn yr ail chwarter yn yr ail chwarter.
Tabl 1-1 Newidiadau yng ngallu gweithredu alwminiwm electrolytig Tsieina yn hanner cyntaf 2025
(10,000 tunnell y flwyddyn)
Ffynhonnell: Antaike
1.3 Sefyllfa Cost Alwminiwm Electrolytig Tsieina
Er 2025, gyda'r dirywiad ym mhrisiau alwmina a thrydan, mae cost alwminiwm electrolytig Tsieina wedi gostwng yn sylweddol. Yn ôl cyfrifiad Antaike, rhwng Ionawr a Mehefin 2025, roedd y dreth - yn cynnwys cyfanswm cost cyfartalog wedi'i phwysoli alwminwm electrolytig Tsieina oedd 17,185 yuan/tunnell, blwyddyn fach - ar - cynnydd blwyddyn o 1.0%; Yn eu plith, y gost ym mis Mehefin oedd 16,390 yuan/tunnell, yn y bôn yr un peth â'r mis blaenorol; Gostyngodd 1,093 yuan/tunnell o'i gymharu â'r un cyfnod y llynedd, gostyngiad o 6.3%, a 4,256 yuan/tunnell o'i gymharu â diwedd 2024. Gan elwa o'r prisiau alwminiwm cymharol uchel yn yr un cyfnod, roedd sefyllfa elw'r diwydiant yn dda. Yr ymyl elw ar gyfartaledd yn hanner cyntaf 2025 oedd 3,130 yuan/tunnell (oherwydd cyfraddau treth rhanbarthol gwahanol, ni ddidynnir gwerth - treth ychwanegol a threth incwm; yr un peth isod), blwyddyn - ar {- cynnydd blwyddyn o 310 yuan neu 11.0 Yn eu plith, yr elw cyfartalog ym mis Mehefin oedd 4,054 yuan/tunnell, cynnydd o 351 yuan/tunnell o'r mis blaenorol.
Tabl 1-2 sefyllfa cost ac elw alwminiwm electrolytig Tsieina yn hanner cyntaf 2025
(Yuan/tunnell)
Ffynhonnell: Antaike
Mae dadansoddiad o brif gydrannau cost yn dangos bod tair eitem cost fawr alwminiwm electrolytig, gan gynnwys alwmina, trydan ac anod, yn cyfrif am 40.1%, 32.2% a 13.5% o gyfanswm y gost yn hanner cyntaf y flwyddyn, yn y drefn honno; O'i gymharu â diwedd 2024, newidiodd y tair eitem gost fawr gan -3,599 yuan/tunnell, -352 yuan/tunnell a +488 yuan/ton, yn y drefn honno. Arweiniodd y gostyngiad sylweddol ym mhrisiau alwmina at ostyngiad o 10.7 pwynt canran yng nghyfran y costau alwmina mewn cynhyrchu alwminiwm electrolytig o'i gymharu â diwedd 2024, sef y prif reswm dros y dirywiad mewn costau alwminiwm electrolytig yn hanner cyntaf 2025.
Ffynhonnell: Antaike
Ffigur 1-3 Cyfansoddiad o gyfanswm cost alwminiwm electrolytig Tsieina yn hanner cyntaf 2025
Gostyngodd y gost drydan: Ar ddiwedd mis Mehefin, roedd cyfran yr hunan - yn eiddo i bŵer yng nghapasiti alwminiwm electrolytig gweithredol Tsieina tua 55%; Roedd cyfran y pŵer grid tua 45%. Arweiniodd y dirywiad parhaus ym mhrisiau glo at hunan - prisiau trydan sy'n eiddo i fentrau alwminiwm, sef y prif reswm dros y gostyngiad mewn costau trydan yn y diwydiant alwminiwm electrolytig er 2025. Er 2025, mae cyflymder y cynhyrchiad cynhyrchu mewn glo glo mewn mines}}}}}}}}}}}}}}}}} uchel; Fodd bynnag, roedd y galw am lo thermol yn wan oherwydd y gaeaf cynnes, ac roedd diwydiannau trydan nad ydynt yn - yn y tymor OFF -. Arweiniodd y cyflenwad glo rhydd ond galw gwan at duedd ar i lawr ym mhrisiau glo, a gostyngodd prisiau trydan perchnogaeth planhigion alwminiwm yr hunan - yn raddol. Yn ogystal, mae prisiau trydan grid yn Guangxi, Yunnan, Sichuan a rhanbarthau eraill wedi gostwng i raddau amrywiol, gan hyrwyddo ymhellach leihau costau trydan ar gyfer mentrau alwminiwm. Yn ôl ystadegau Antaike, pris cyfartalog pwysol ei hun - trydan oedd yn eiddo i drydan ym mis Mehefin 2025 oedd 0.332 yuan/kWh, gostyngiad o 0.048 yuan/kWh o'i gymharu â diwedd 2024 a 0.065 yuan/kWh o'i gymharu â'r un cyfnod o 2024; Pris trydan y grid oedd 0.428 yuan/kWh, gostyngiad o 0.074 yuan/kWh o'i gymharu â diwedd 2024 a 0.0276 yuan/kWh o'i gymharu â'r un cyfnod o 2024; Y pris trydan cyfartalog wedi'i bwysoli gynhwysfawr oedd 0.379 yuan/kWh, gostyngiad o 0.0507 yuan/kWh o'i gymharu â diwedd 2024. Y pris trydan cyfartalog wedi'i bwysoli cynhwysfawr o fis Ionawr i fis Mehefin oedd 0.414 yuan/kWh, blwyddyn-}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}
Ffynhonnell: Antaike
Ffigur 1-4 Tuedd Pris Trydan Diwydiant Alwminiwm Electrolytig Tsieina
Gostyngodd cost alwmina yn sylweddol: Ers diwedd y llynedd, mae'r cyflenwad tynn o bocsit wedi lleddfu, mae capasiti alwmina newydd wedi'i ryddhau'n raddol, ac mae'r patrwm blaenorol o gyflenwad annigonol wedi tueddu i wyrdroi. Ar yr un pryd, mae prosiectau newydd - mawr y disgwylir iddynt gael eu lansio o fewn y flwyddyn ar fin digwydd. Mewn gwirionedd a disgwyliad, mae'r cyflenwad alwmina yn symud i warged absoliwt. Yn erbyn y cefndir hwn, daeth prisiau alwmina i ben y tri chodiad treisgar - mis a chwympo oddi ar glogwyn. Fe darodd y prif gontract dyfodol isel o 2,663 yuan/tunnell, yr isaf ers rhestru dyfodol alwmina, gostyngiad o 52% o'i gymharu â'r pwynt uchaf o 5,540 yuan/tunnell ers y rhestru ddechrau mis Rhagfyr 2024; Gostyngodd y pris sbot ar gyfartaledd hefyd o 5,757 yuan/tunnell yng nghanol - Rhagfyr y llynedd i isel o 2,886 yuan/tunnell ar ddiwedd Ebrill 2025. Yn ôl dyfynbris sbot Alumina Antaike, pris sbot cyfartalog alumina o fis Ionawr i fis Ionawr i Fehefin 2025 oedd 3,460 oedd 3,460 tunnell, A. blwyddyn - ar - Gostyngiad blwyddyn o 1.3%.
Cost anod yn amrywio i lawr: Effeithiwyd arnynt gan brisiau cynyddol deunyddiau crai ar gyfer cynhyrchu anod, symudodd pris anodau pobi domestig cyn - i fyny yn 2025. Yn ôl cyfrifiad Antaike yn seiliedig ar ddyfynbrisiau smotyn anod, y pris cyfartalog o fis Ionawr i fis Ionawr 2025 oedd 4,926 yu. Yuan/tunnell neu 19.1%.